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化工行业:有机硅价格持续上行 VC、硝酸启动涨价
http://www.chemfc.cn 2020-11-25 08:28:28 天风证券

  本周重点产品价格跟踪点评

  本周WTI油价上涨5.03%,为42.15美元/桶。

  重点关注子行业:有机硅上涨20.8%、乙二醇上涨5.4%、醋酸上涨5.1%、TDI上涨2.4%、DMF上涨2.2%;纯碱中轻质纯碱下跌0.6%、重质纯碱维持不变。

  本周涨幅前五子行业:维生素C(29.3%)、硝酸(27.3%)、PS(26.8%)、辛醇(25.1%)、(21.6%)和有机硅(20.8%)维生素C:疫情推动需求大幅增长,前三季度VC出口15.3万吨,达到去年全年水平,库存低,厂家提高报价。预计价格仍将稳步上涨。

  有机硅:需求方面,内需强劲增长,有机硅供应偏稳。供给端:目前中天化工预计停车时间较长,其余企业装置开工负荷相对正常。

  硝酸:主力下游苯胺、TDI、中间体等刚需尚可。供给端开工欠佳,受秋冬大气污染防治影响,部分厂家装置减产或短线停车,市场投放量骤减,场内货源供应十分吃紧。

  PS:下游购买刚需为主。供给端市场部分货源供应偏紧,贸易商惜售情绪主导,报盘重心亦跟随走高。

  辛醇:下游预售订单较多,存一定刚需。供给端辛醇开工率76.6%,周产量36563吨,库存低位,厂家生产积极性高涨。

  本周化工板块行情表现

  基础化工板块较上周上涨2.01%,沪深300指数较上周上涨1.78%。基础化工板块跑赢大盘0.23个百分点,涨幅居于所有板块第15位。据申万分类,基础化工子行业涨幅较大的有:维纶12.6%,炭黑7.11%,涤纶5.33%,纯碱5.08%,氨纶4.7%。

  重点子行业及公司观点

  (1)疫情导致国外订单回流国内,纺织服装需求明显回升,化纤染料等涨价,继续看好粘胶板块,推荐龙头三友化工。(2)当前疫情冲击的全球生态背景下,中国粮食系统在国际贸易、环境和公共卫生等因素影响下,承受新的压力,供应链体系受到干扰,强化整个粮食系统的抗风险能力至关重要,农药是农业生产的必要生产资料,保障农产品供应的主要手段之一。现处国内外农药行业淡季,关注印度疫情发展,以及国内农药出口市场影响。重点推荐一是产业链一体化、技术及单品竞争优势突出的细分领域龙头扬农化工、利尔化学;二是建议关注制剂企业安道麦,以及利民股份和广信股份。(3)国际车厂加码电动汽车,疫情短期影响不改行业中长期趋势,继续推荐业绩超预期的锂电材料龙头新宙邦。(4)柴油车国六推行致沸石需求高增长,OLED业务进入业绩释放期,推荐万润股份。(5)长期看好龙头万华化学(大乙烯投产临近,疫情结束后MDI重回提价周期)、华鲁恒升

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